东方红睿元混合财报解读：份额骤降47%，净资产缩水55%，净利润亏损2257万，管理费减半
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，上海东方证券资产管理有限公司发布东方红睿元三年定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临份额与资产规模的双重收缩，虽业绩有所回暖但仍处亏损状态，投资者需关注其投资策略调整与市场波动风险。
业绩与资产规模：回暖中仍存困境
主要财务指标：亏损收窄但仍为负
从主要会计数据和财务指标来看，2024年东方红睿元混合本期利润为 -22,571,355.97元，相较于2023年的 -514,509,068.39元，亏损幅度明显收窄。本期已实现收益为 -77,242,400.54元，同样较上一年度有所改善。加权平均基金份额本期利润为 -0.0347元，本期加权平均净值利润率为 -1.59%，而本期基金份额净值增长率为7.57%，显示出基金在净值增长方面取得一定成效，但整体仍处于亏损区间。
| 期间数据和指标 | 2024年 | 2023年 | 2022年 |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -77,242,400.54 | -828,373,131.28 | -871,635,291.21 |
| 本期利润（元） | -22,571,355.97 | -514,509,068.39 | -1,173,880,997.41 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0347 | -0.4495 | -1.0256 |
| 本期加权平均净值利润率 | -1.59% | -17.41% | -33.99% |
| 本期基金份额净值增长率 | 7.57% | -16.42% | -27.29% |
基金净值表现：跑赢基准但长期仍弱
基金份额净值增长率在过去一年为7.57%，同期业绩比较基准收益率为2.76%，基金跑赢业绩比较基准4.81个百分点。然而，从长期数据看，过去三年基金份额净值增长率为 -34.63%，而业绩比较基准收益率为8.26%，差距明显。过去五年基金份额净值增长率为 -13.66%，业绩比较基准收益率为13.77%，显示出基金在长期投资中表现相对较弱。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.37% | 0.69% | -0.32% |
| 过去六个月 | 11.32% | 1.39% | 9.93% |
| 过去一年 | 7.57% | 2.76% | 4.81% |
| 过去三年 | -34.63% | 8.26% | -42.89% |
| 过去五年 | -13.66% | 13.77% | -27.43% |
| 自基金合同生效起至今 | 145.80% | 27.92% | 117.88% |
资产规模：份额与净值双因素致缩水
报告期末，基金份额总额为482,221,377.33份，较期初的1,144,607,071.32份减少了662,385,693.99份，降幅高达47.04%。期末基金资产净值为1,185,242,589.05元，较期初的2,614,880,759.90元减少了1,429,638,170.85元，缩水54.67%。这主要是由于基金份额的大量赎回以及资产价值的波动导致。
投资策略与运作：调整中寻求突破
投资策略：聚焦科技成长但需优化
2024年中国股票市场迎来拐点，该基金取得一定正收益。投资框架方面，在行业配置上采取均衡配置，在AI海外算力、AI终端和创新药等领域取得不错收益，且对重仓个股定价胜率较高。然而，均衡配置在弱市中虽控制了回撤，但影响了收益获取，选股框架对业绩权重设置也未达预期效果。未来计划在产业趋势好的方向上降低业绩权重，提高组合进攻性。
业绩表现归因：市场环境与策略共同作用
2024年基金份额净值增长率为7.57%，取得正收益得益于市场信心恢复以及投资组合状态调整。但过往业绩波动较大，反映出市场环境的复杂性以及投资策略在不同市场阶段的适应性问题。管理人认为市场已迎来拐点，经济压力得到释放，国内科技潜力获新认同，这为基金未来投资提供了新的机遇与挑战。
未来展望：科技成长赛道持续聚焦
管理人对2025年市场持乐观态度，认为科技成长行业将出现新的积极变化。组合配置将聚焦AI、半导体国产替代、创新药、新能源等科技成长板块的龙头公司，并对全球科技产业变化保持关注，动态调整组合，以获取中长期投资回报。
费用与交易：成本控制与关联交易情况
管理与托管费用：规模影响下的变化
2024年当期发生的基金应支付的管理费为14,336,967.13元，较2023年的29,614,010.69元减少了15,277,043.56元，降幅达51.59%。应支付销售机构的客户维护费为6,873,631.13元，应支付基金管理人的净管理费为7,463,336.00元。当期发生的基金应支付的托管费为2,867,393.48元，较2023年的6,747,961.80元减少了3,880,568.32元，降幅为57.50%。费用的减少主要与基金资产规模的下降有关。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动金额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 14,336,967.13 | 29,614,010.69 | -15,277,043.56 | -51.59% |
| 其中：应支付销售机构的客户维护费 | 6,873,631.13 | 14,402,994.73 | -7,529,363.60 | -52.28% |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 7,463,336.00 | 15,211,015.96 | -7,747,679.96 | -50.94% |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 2,867,393.48 | 6,747,961.80 | -3,880,568.32 | -57.50% |
交易费用与关联交易：合规运作下的成本考量
应付交易费用期末余额为1,688,836.95元，较上年度末的3,875,767.52元减少了2,186,930.57元。通过关联方交易单元进行的股票交易中，2024年东方证券的成交金额为753,493,238.80元，占当期股票成交总额的比例为4.90%，较2023年的29.82%大幅下降。应支付关联方东方证券的佣金为554,497.10元，占当期佣金总量的比例为5.90%，同样较上一年度大幅降低。这些数据变化反映出基金在交易成本控制以及关联交易管理方面的调整。
持有人与市场影响：结构变化与市场反应
持有人结构：个人投资者占主导
期末基金份额持有人户数为19,044户，户均持有的基金份额为25,321.43份。机构投资者持有份额为13,180,668.69份，占总份额比例为2.73%；个人投资者持有份额为469,040,708.64份，占总份额比例为97.27%，个人投资者占据绝对主导地位。基金管理人所有从业人员持有本基金215,645.69份，占基金总份额比例为0.04%，其中本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有本开放式基金份额在0 - 10万份区间，本基金基金经理持有份额为0。
份额变动与市场影响：赎回压力与市场信心
本报告期基金总申购份额为607,387.22份，总赎回份额为662,993,081.21份，净赎回份额高达662,385,693.99份。大规模的赎回反映出投资者对基金的信心波动，可能与基金过往业绩表现、市场环境变化以及投资者自身投资策略调整等多种因素有关。尽管基金在2024年取得一定正收益，但长期业绩的波动仍使得部分投资者选择离场。
东方红睿元混合在2024年虽在业绩上有所改善，但面临份额流失与资产规模缩水的挑战。投资者在关注基金未来投资策略实施效果的同时，需充分考虑市场波动风险以及基金在不同市场环境下的适应性。
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